周道如砥
1、“浚于是欲谋大举，乃召端问之，端曰：‘平原易野，贼便于冲突。’”
2、详情请参见报告：《双重信号叠加，小牛市行情继续强化》(发布日期2020年7月5日)
3、消费提升和技术驱动带来产业变迁是本轮牛市的新特征。生产率提升成为中国经济进一步增长的驱动。目前中国的发展阶段类似美国80年代。人口和产业结构变迁使得美股80年代消费、医药、科技龙头表现领先，而国内产业变迁则在半导体、新能源、5G等方面有新的技术亮点。
4、出处：《诗经 小雅 大东》：“周道如砥，其直如矢。”
5、中罗的结束！不知这位大哥怎么了，拄起了拐杖！我也没细问！希望以后平台做大，能有更多的机会帮助这样的人！！
6、出处：宋·苏轼《东坡诗·卷游径山》：“势若骏马奔平川。”
7、李西岐：(岐人岐事·3)姜毅先生的洒脱人生
8、按照规定，证券公司市场竞争力符合条件的可以给予相应加分，条件从原本的营业收入、代理买卖证券业务收入等改为经纪业务收入，即意味着券商整体营业收入的排名将不再决定是否能获得加分。
9、释义：康庄：平坦，通达。宽阔平坦，四通八达的大路。比喻美好的前途。
10、杠杆方面，本周建议维持中高杠杆，carry策略仍然可以坚持；久期方面，期限利差仍处在较高水平，长久期利率债面临的有利局面。品种方面，建议做窄国开-国债利差。
11、一是先哲注释的误解与偏差。“周道”一词始现于《诗经》，而汉、唐的经学家们对其注解都有所偏颇，晚至宋代朱熹时，才将“周道”注解为道路的含义，即“周道，适周之路也。”
12、(金工组长 肖承志 )从波动率角度看当前市场的投资环境
13、小东大东，杼柚其空。纠纠葛屦，可以履霜。佻佻公子，行彼周行。既往既来，使我心疚。
14、出自：《齐东野语·张魏公三战本末略》宋 周密
15、来 源：“周道如砥·‘疫’路畅行”调研团
16、李西岐，岐山县雍川镇人。中国作家协会会员，甘肃省作家协会理事，甘肃马家窑文化研究会理事，甘肃省书法家协会会员，陕西省美术家协会会员，长安大学文学创作所特聘研究员，《读者》杂志社首批百名签约作家之一。上世纪八十年代开始进行业余文学创作，迄今先后在《昆仑》《解放军文艺》《飞天》等报刊发表文学作品400多万字，出版有《金城关》《大周原》《三月飘雪》等七部著作。长篇小说《金城关》荣获甘肃省黄河文学奖，被誉为兰州及甘肃文化的百科全书。
17、造句：冬日来临，寒冷就像成吉思汗的蒙古骑兵，长驱直入一马平川。
18、这种造型的房子算是我们这的特点！四角贴砖，墙面喷外墙涂料！美学上简练，勾画出轮廓美，还能省钱！
19、据史料记载，“周道”具有三个特点(政治性、协作性、礼仪性)和四种管理制度(夜禁与查禁制度、禁行与避行制度、符节制度、人车分流制度)。而道途专管庐舍候馆的官员，称为“野庐氏”。他要负责筹办京城500里内所有馆舍的车马粮草、交通物资；要道路畅通，宾客安全；要安排白天轮流值班和夜间巡逻之人；还要及时组织检修车辆平整道路等事宜。
20、看到不一样的波纹了吗？那是一条水蛇在河里游弋！
21、证券公司被其他监管部门或者行政机构实施行政处罚，且相关事项涉及证券业务，反映出公司在上述评价指标方面存在问题的，按照规定对相应的具体评价指标进行扣分，具体扣分标准由中国证监会根据公司违法违规程度确定。
22、降准和超储降息预计将进一步改良流动性，并对信用利差近期的上行有所压制。4月3日，央行公告对中小银行降准1个百分点，此外决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。从此前几次降准周期来看，流动性有所改良；但信用利差在2009年、2015年的改良并不明显，而2008年超额存款准备金利率下调后信用利差进入下行区间。目前信用利差自3月以来有所上行，预计降准和超储率降低将对此有所压制。
23、(首席非银 王凤华)券商分类监管征求意见，修改加减分项目，利好风控强的券商
24、 稻香湖“非遗”科学城主任刘志强先生结合“非遗”课程的实施强调：
25、各位投资者大家好，我是东北证券金融工程分析师肖承志，今天跟大家分享波动率和基金投资之间的关系。
26、风险提示：以上分析均基于模型结果和历史测算，存在的风险点有：模型失效风险。
27、窃以为，对“周道”的研究乏力，大致有两个原因：
28、在权益市场的结构分化，是对于疫情和经济做出的准确反应，而指数必须要考虑这种结构和权重，这在之前的日记里面我已经做了分享。
29、小卖部老板的女儿说他是中罗的历史，我便也随手把他拍了下来！
30、执业证书编号：S0550520030001
31、出处：元·关汉卿《哭存孝》：“存孝也则你这一灵儿休忘了阳关大道。”
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33、道歉声明：昨天发表的中罗村狗狗！其实是这样的可爱！！！罗哥，不好意思！！
34、那么该怎么理解本周低估值板块的大涨？我们认为低估值板块在市场极端分化的情况下存在估值修复和补涨的需求，但调整持续时间和空间有限。主要原因也是三点：第低估值板块具备阶段性修复条件，现在金融地产的估值均处于历史的20%分位数之下，而前期涨幅大的食品饮料、医药生物和计算机等行业估值均处于90%以上，二者差异巨大。，短期来看，的确存在低估值行业提估值的需求。第根据我们一直跟踪的估值扩散指标模型，目前市场仍处于合理的估值修复阶段。在5月21日收盘之后给出了明确的看多信号。这意味着，沪深300指数目前已经进入到估值的底部区间。从指标的走势来看，该指标现在仍处于加速上涨的阶段，也就是说估值修复现在尚在前半程，目前大金融板块的强劲复苏仍是合理的估值修复。在估值扩散指标模型发出信号的三个月内，模型具有很高的准确性，也就是说，在8月底前，我们认为本轮估值修复行情仍将持续下去。第根据统计，我们发现自2010年以来，不同行业风格上下半年表现的相关性基本上一年是一年正相关一年负相关。今年上半年采掘、银行、钢铁等低估值顺周期行业表现较差，下半年出现一段强势行情也符合规律。
35、出自：王维的《送刘司直赴安西》诗：“绝域阳关道，胡沙与塞尘。”
36、出处：周朝·佚名《诗经·小雅·大东》：周道如砥，其直如矢。(译文：平坦的公路畅通无阻，好像箭一样笔直。)
37、虽则七襄，不成报章。睆彼牵牛，不以服箱。东有启明，西有长庚。有捄天毕，载施之行。
38、这不是老教师拿着笤帚赶我，大家别误解了，这是老教师刚好在扫院子，我跟他在聊天中，他很怪异的就摆出这个造型，被我抓拍到了！
39、疫情的演变，全球二季度衰退是大概率，目前判断不可能到萧条；但是对经济的冲击看来是要超过08年，因为这次基本是全局的；目前放水历史空前，但是疫情对经济冲击是放水也难对冲的，后面二者矛盾中交错。经济上冲击逐渐显现，4月可能是达到高峰，国际贸易和旅游将承受更大冲击；但是后续经济恢复将是漫长缓慢的。后续将重点关注基建和消费恢复，尤其是消费恢复。
40、解释：原指古代经过阳关通向西域的大道，后泛指宽阔的长路，也比喻光明的前途。
41、周而复始周而复始，汉语成语，拼音：zhōu ér fù shǐ，释义：转了一圈又一圈，一次又一次地循环。出处《文子·自然》。
42、A股的大变革时代已经来临。(1)从A股历史来看，2007年牛市和2014年牛市开启分别有股权分置改革和“新国九条”的出台。注册制带来“壳”资源价值进一步降低、垃圾股退市进程加速、资金进一步向龙头集中等一系列变化。(2)商誉减值风险释放解除盈利担忧。2018-2019年商誉减值损失计提规模较高，商誉规模保持相对稳定，再次出现大规模攀升可能性不大。再融资新规出台、承诺净利润回落等积极变化使得商誉对A股整体盈利的压制有所缓解。(3)非标清理结束和信用改良推动牛市到来。2018年后，非标产品持续收缩，银行惜贷使得实体经济长期资金匮乏，导致资金传导渠道不畅。目前非标清理基本结束，政策上对信用风险传导的重视程度不断强化，信用呈现改良趋势。(4)大变革时代，全球资产配置A股。趋势性配置期+全球资产荒+基本面差异+估值优势，四大逻辑继续构筑外资中长期增量。结构性问题改良后，险资、居民财富、高净值人群等长久期财富配置类资金逐步进入A股市场，带来中长维度的增量流动性。
43、宏观经济数据环比改良，但难言趋势性好转，一季报盈利预计大幅下行。宏观领先指标如PMI和发电耗煤数据均指向3月复工复产推进下，经济增速较2月有所恢复，但环比数据恢复并非反映经济趋势性好转。从A股盈利情况来看，目前的业绩预告显示中小创一季报盈利增速大幅回落至-40%以下，考虑到部分业绩较差的公司一般在截止日期披露业绩预告，实际一季报的盈利增速可能回落幅度更大。
44、国内返工率继续回升，复工率将在月达到良好的状态，后面关键是需求回升。外围需求还将继续下滑，但是国内需求缓慢爬坡。总体上，复工率上来，需求不足的矛盾将凸显出来。总体上，消费恢复是一个缓慢爬坡过程，尤其是公共性交运、旅游和酒店，恢复的时间会更长。铁总推行打折鼓励出行是一个有效措施。
45、董监高及保代等违规扣分责任加重，扣分要求更严格。
46、出处：清·文康《儿女英雄传》第五回：安公子见那路渐渐的崎岖不平，乱石荒草，没些村落人烟，心中有些怕将起来。(译文：安公子看见路渐渐变得高低不平，都是乱石和杂草，没看见村庄的人烟，心里感到有些害怕。)
47、各位投资者大家好，我是东北证券金融工程分析师肖承志。本周全市场各行业迎来普涨，但行业间的结构分化却出现了与上半年完全相反的态势，本周金融地产板块的涨幅居前，科技医药等行业涨幅较小，那么今天聊聊目前由成长向价值的风格切换能够持续多久。
48、出处：《诗经·小雅·大东》“周道如砥，其直如矢”。
49、释义：原指古代经过阳关通向西域的大道。后泛指宽阔的交通大道和光明的道路，也比喻好的出路、办法。
50、本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。
51、村口的小瓦屋不大，但偌大的水泥路面院落。对比这小屋略显豪华！
52、 北京市海淀区培星小学杨传云老师代表中华.敬德读书会发言，她说道：
53、财政政策：再提前下达新增专项债额度，优化投向，提高资本金比例
54、近期历史波动率整体处于上行趋势，沪深300指数近一个月年化波动率4%、近三个月年化波动率6%。而2020年初历史波动率则约在11%左右。虽然波动率整体较高，但历史高的时候有近70%，因此目前仍不算高位。而且一个月历史波动率近期也有见顶回落迹象，而且隐含波动率也在走低，未来波动率到底向上还是向下？我们应该如何应对基金投资决策。我们今天以偏股混合型基金作为研究对象，探究沪深300指数波动率与偏股基金的收益率之间的关系。
55、如果不用回归，而用分组的情况下，我们也能获得同样的结论。我们把历史波动率分为三组，小于20%，20%~40%，大于40%。波动率大于40%的组，偏股基金平均收益率是-3%，胜率47%；20%~40%的组别收益率0.7%，胜率55%；小于20%的组别收益率是0.94%，胜率58%。因此也可以看到，在低波动率环境下，偏股基基金的胜率提升，平均收益也要更高。这个结论应用于已实现波动率，结论更为显著。
